Category Archives: Новости

Жертвы кризиса

Директор ВЦИОМ сделал заявление, что больше половины россиян, относящих себя к среднему классу, не заметили экономического кризиса.

При этом Lenta.ru уточняет, что к среднему классу относятся 20-25 процентов жителей России. Видимо по данным Минэкономразвития.

Чертовски любопытно, по каким признакам они выделяют средний класс. Учитывая популярность мнения, что среднего класса в России нет вовсе, и нескоро появится

А что вы думаете о среднем классе? И коснулся ли вас кризис?

–

Павел Сурменок

Тайшет, 4 апреля 2009, вечер

Huawei и МТС – братья навек

Недавно купил интересную девайсину для мобильного интернета – модем Huawei E800, продающийся под брэндом «МТС Коннект» компанией МТС. Он, будучи воткнут в ноутбук (разъем ExpressCard), позволяет подключиться к интернету посредством технологий GPRS/EDGE/UMTS.

Модем действительно хорош. В Красноярске, в тех районах где уже построена сеть UMTS, входящая скорость достигает 1,5 mbps. Там где UMTS нет – модем переключается на GPRS/EDGE, и тоже вполне комфортно можно пользовать интернет.

Но я не о том. Меня прежде всего поразил процесс установки драйверов и софта. Раньше еще ни на одном девайсе я такого не видел. Выглядит это так. Втыкаю модем в слот ExpressCard. Ноутбук опознает, что появилось новое оборудование, и находит подключаемый CD-ROM. На нем записан дистрибутив драйверов и софта. Сразу же после обнаружения CD-ROM’а, с него автоматически запускается инсталлятор. Он устанавливает драйвера на модем и программку для управления им. При этом пользователю предлагается только выбрать язык программы.

После установки сразу же запускается программа. В ее основном окне большая красная кнопка «Подключиться». Жмём. Пара секунд – и мы в сети

Это восхитительно. Думаю, в ближайшее время и другие устройства будут таким же образом устанавливать сами себя, не напрягая техническими подробностями простого российского Васю Пупкина.

–

Павел Сурменок

Тайшет, 5 апреля 2009, день

Мобильная виртуальность

Сотни миллионов тинэйджеров активно используют для развлечений мобильные телефоны, смартфоны, коммуникаторы. SMS, MMS, WAP, игры, видео, музыка и т.п.

Десятки миллионов тинэйджеров сутками пропадают в онлайн-играх типа World of Warcraft и Lineage.

Вывод? Ну конечно! Находка для игродельного и телекоммуникационного бизнеса – совместить два в одном. Онлайн-игры и мобильные устройства. Что бы было, если бы в WoW можно было играть с мобильных телефонов?

Всё по-тихоньку к этому и идет. Вот, японцы запустили пока еще несколько ущербную, но работающую, версию виртуального мира Sparkle для iPhone.

Что будет дальше? Будущее покажут. Как это использовать? Подумайте.

–

Павел Сурменок

Тайшет, 4 апреля 2009, вечер

Взгляд на золото

При построении инвестиционного портфеля необходимо стремиться, чтобы составляющие портфеля имели низкую, а лучше отрицательную корреляцию друг с другом. Т.е. когда один инструмент падает – чтобы другой инструмент рос или хотя бы стоял на месте Если портфель сформирован таким образом, то при любом раскладе его стоимость будет расти. Или как минимум будет выглядеть лучше чем отдельный финансовый инструмент.

В этом плане очень интересны драгоценные металлы. Потому что, заглянув в прошлое мировой экономики, можно увидеть что когда наступает кризис и всё валится к чертям – золото и серебро как правило растут.

Однако мне стало интересно, как на этом фоне выглядят акции золотодобывающих компаний. Я поглядел, как изменялись цены на ряд финансовых инструментов за последние 9 месяцев: золото, серебро, палладий, платина, акции Полюс-Золото (PLZL), акции Полиметалл (PMTL), индекс ММВБ (MICEXINDEXCF) и индекс ММВБ металлургических компаний (MICEXMANDM). Данные по индексам и ценам акций взяты из информации по торгам на ММВБ. Данные по металлам – из официальных цен ЦБ РФ. Детализация по дням. Все цены приведены к уровню на начало периода (2 июля 2008 года).

Вот что получилось (картинка кликабельна):

Что здесь можно разглядеть…

Золото и серебро имеют схожую динамику, однако золото выросло быстрее.

Платина и палладий как-то вяленько себя ведут. В то время как золото выросло на 42% – платина упала на 22%. Палладий упал еще ниже. Вероятно, потому что эти металлы не рассматриваются инвесторами как «тихая гавань», в которую можно увести средства во время кризиса.

Акции Полюс-Золота и Полиметалла очевидно движутся вслед за ценами на золото.

Также посчитал коэффициенты корреляции между некоторыми массивами данных.

Золото – Серебро: 0,7612

Золото – Платина: 0,3376

Золото – Палладий: 0,1117

Золото – «Полюс-Золото»: 0,6362

Золото – «Полиметалл»: 0,6043

Золото – Индекс ММВБ: -0,3955

Золото – Индекс ММВБ Металлургия: -0,2984

«Полюс-Золото» – Индекс ММВБ: 0,3504

«Полюс-Золото» – Индекс ММВБ Металлургия: 0,4266

«Полиметалл» – Индекс ММВБ: 0,4115

«Полиметалл» – Индекс ММВБ Металлургия: 0,4919

Довольно интересные результаты. Куда копнуть еще?

–

Павел Сурменок

Тайшет, 4 апреля 2009, вечер

Мягкая посадка

Продолжаю тему девальвации рубля.

Что говорили представители нашего глубокоуважаемого государственного аппарата в СМИ по поводу девальвации в последние полгода? Ну.. разное говорили. Помню, как в один день выступали с интервалом в несколько часов Дворкович (к сожалению, не помню, кто он по должности кажется глава администриации Президента, но могу ошибаться) и председатель Центробанка (к сожалению, не помню фамилию ). Один из них говорил, что девальвации не будет. Другой говорил что девальвация неизбежно будет

Ну да ладно. Что говорили позже? Позже всеми способами нас пытались убедить, что девальвация неизбежна, но она будет «мягкая». Кстати, на этот раз, наши глубокоуважаемые наёмные менеджеры сдержали слово Девальвация прошла мягко.

Что за мягкая девальвация? Почему не жесткая? Какая нафик разница?

Жёсткую мы видели в 1998 году Когда просто отпустили курс рубль/доллар в «свободное плавание». В итоге курс доллара примерно в течение месяца совершал резкие колебания и стабилизировался на уровне, превышающем «додефолтный» в 3 раза. Это жёсткая девальвация

Мягкой мы еще не видели. И, как говорят, такой вот четко спланированной мягкой девальвации национальной валюты в истории финансов еще не было. Если наши финансисты сумеет удержать рубль от дальнейшей девальвации – то можно сказать, что они провели мастерскую операцию

В чем собственно плюсы мягкой девальвации? В этой ситуации население и бизнес получает четкий сигнал “рубль будет плавно падать” и имеет время, чтобы как-то на это отреагировать. Грубо говоря, уйти из рубля в доллары и евро. Или в золото или еще какие-то активы. В общем, всё, что не пострадает от падения рубля. И пожалуй плюсы на этом кончаются.

Основный минус – мягкая девальвация даёт отличную возможность заработать спекулянтам. Действительно, если четко знаешь, что в ближайшие месяцы рубль будет падать – то скупив валюту на заёмные рубли можно получить просто фантастические прибыли. Что интересно, спекулянтами в этой ситуации выступили даже крупнейшие гос.банки Сбер, ВТБ, ВЭБ. им государство выдало огромные кредиты с расчетом на то, что они будут кредитовать этими деньгами реальный сектор экономики. Однако львиная доля этих средств утекла на валютный рынок.

Действия спекулянтов создают еще бОльшее давление на рубль: резкое увеличение спроса на иностранную валюту поднимает ее курс, увеличение курса привлекает еще больше спекулянтов… Цепная реакция Огромными темпами расходуются золотовалютные резервы.

Если всё так плохо, если впустую тратятся ЗВР, то может быть лучше сделать жесткую девальвацию? Просыпаешься завтра утром – а там бац! курс доллара уже не 25, а 60. И всё, спекулянты идут лесом Да, ЗВР не пострадает. Но тут появляются минусы другого плана.

Во-первых, а кто сказал, что надо ставить курс 60, а не 40 или 70? Поставишь 40 – вполне может быть, что не угадаешь, и придется девальвировать дальше. поставишь 70 – может будет много, и пойдёт резкая коррекция вниз. Методик расчета равновесного курса множество. И все они дают не слишком точные результаты, потому что очень уж много факторов приходится учитывать. делая мягкую девальвацию – правительство пытается отыскать равновесный курс, и остановить девальвацию на нем.

Во-вторых, увеличиваются валютные риски предприятий. Они расчитывали на одни значения курсов валют, а получают другие, не успевая застраховать риски или как-то повлиять на ситуацию.

В-третьих, и это пожалуй важнее, – жесткая девальвация может дать очень негативный социальный эффект. Просыпается человек утром – а там курс доллара скакнул в два раза. Что он подумает? Подумает, что абзац, опять 98-й год наверняка побежит в банк забирать деньги, а потом в обменник – покупать валюту. В Сбербанке очереди старушек в разы длиннее чем обычно, народ штурмует пустые банкоматы. Ужас. В итоге есть риск, что накроется вообще вся банковская система страны из-за оттока денег с депозитов. А этого допустить никак нельзя.

Даже проводя мягкую девальвацию, очень хитро всё это проводилось в СМИ У нас же в стране следят в основном (так исторически сложилось) за курсом доллара, а евро – так, побочный продукт. Когда на FOREX‘е доллар дорожал – то ЦБ поднимал копеек на тридцать стоимость бивалютной корзины, и соответственно дорожал доллар по отношению к рублю, а евро оставался на месте или даже чуть-чуть дешевел. По телевизеру это так и комментировали, что “курс доллара к рублю повысился, т.к. доллар сегодня подорожал на FOREX по отношению к евро”, как-то так Когда на FOREX доллар дешевел – то правительство опять поднимало цену корзины копеек на тридцать, при этом уже никак не комментируя ситуацию – ведь курс доллара к рублю не изменился, а что евро подорожал – так хрен с ним, кому он интересен?

Так вот рубль потихонечку упал, а народонаселение толком ничего и не заметило. По крайней мере каких-то возмущенных заявлений по этому поводу я не слышал. Всё тихо, мирно и культурно. Как видимо и планировалось А что ЗВР похудели – ну на то они и резервы, чтобы их расходовать в плохие времена.

На этом про девальвацию видимо завершаю О чем вещать дальше?

–

Павел Сурменок

Красноярск, 14 марта 2009, утро

Девальвационные выгоды

Вчера я писал о том, что влияет на курс национальной валюты и начал о девальвации.

Кому же выгодна девальвация рубля?

Во-первых, компаниям-экспортерам. Которые продают продукцию за валюту, а основную часть расходов несут в рублях. Например – нефтяные компании. Действительно, при обесценивании рубля рублёвые доходы вырастут, а расходы останутся неизменными. Прибыль резко вырастет (или убытки сократятся ).

Во-вторых, как следствие, – государству российскому Которое основные доходы получает от экспорта сырья.

В-третьих – в целом отечественным производителям. Потому что рублёвые цены на импортные товары вырастут пропорционально росту курса иностранной валюты, соответственно товары отечественных производителей становятся более конкурентоспособными.

Также выигрывают те, кто брал кредиты в рублях и вкладывал их в активы, номинированные в иностранной валюте.

Еще выигрывают спекулянты (если заранее знают о грядущей девальвации). Они могут например взять рублёвые кредиты, конвертировать рубли в доллары, затем подождать падения рубля, сконвертировать валюту обратно в рубли, вернуть кредиты и остаться в неплохом выигрыше

Кто проигрывает?

Прежде всего, фирмы-импортеры. Они несут расходы в валюте, а доходы получают в рублях. Кроме того, из-за роста стоимости иностранной валюты цены на импортируемые товары будут пропорционально расти, спрос на них буде падать. Импортерам придется несладко.

Еще в проигрыше те, кто много тратит на импортируемые товары. Например, предприятия, которые закупают технику и/или сырье за рубежом.

Безусловно, плохо тем, кто понабрал много кредитов, номинированных в валюте, и при этом не имеет источников дохода в валюте. У них возникнут сложности с возвратом долгов. Учитывая, что банковский и корпоративный сектор в России набрал за рубежом кредитов на сотни миллиардов долларов, то это существенная проблема.

Ну и нельзя не забывать про наш многонациональный народ За девальвацией неизбежно последует инфляция. Уже поднялись цены на ряд импортных товаров – автомобили, компьютеры. Позже наверняка подтянутся и другие товарные группы. Значит те, кто хранил сбережения в рублях, немного потеряют. Ну и зарплаты конечно тоже снизятся в реальном выражении.

На сегодня пожалуй хватит. Завтра – о том, что такое мягкая девальвация, чем она отличается от жёсткой, и какая вообще нафик разница

С удовольствием приму ваши вопросы по теме И не по теме тоже.

–

Павел Сурменок

Тайшет, 9 марта 2009

Равновесный курс

Вчера я начал писать о том, как ЦБ управляет курсом рубля.

Последние месяцы очень много говорится о политике Центробанка, и часто произносится словосочетание «мягкая девальвация рубля».

Девальвация – это обесценивание национальной валюты до некоего равновесного (также его называют «справедливым») курса по отношению к другим валютам (в нашем случае – к бивалютной корзине доллар-евро). Что за справедливый курс, как его найти и от чего он зависит?

Равновесный курс – такой курс, который устанавливается на свободном валютном рынке исходя их соотношений спроса и предложения. Т.е. если вдруг ЦБ перестанет покупать/продавать валюту на бирже ММВБ – то через какое-то время установится равновесный курс рубля по отношению к доллару и евро (пока он не установится – вероятно будет происходить очень сильные колебания курсов, такое мы наблюдали в 98-м году).

Основные объемы операций, совершаемых на валютной бирже, – это продажа валюты предприятиями-экспортёрами (чтобы конвертировать валютную выручку в рубли) и покупка валюты предприятиями-импортерами (чтобы получить валюту для закупки товаров за рубежом). Также существенную роль играют действия иностранных инвесторов: например, чтобы инвестировать в российский фондовый рынок, иностранный инвестор должен обменять доллары/евро на рубли, а выйти с рынка – обменять рубли обратно на иностранную валюту. Ну и долги – за последние году российские компании набрали очень большой объем валютных кредитов в иностранных банках, и для использования этих средств в России нужно сконвертировать их в рубли.

Если внимательно посмотреть на структуру российского экспорта, то видно, что львиная доля экспорта – это нефть. Также металлы, лес, газ и другие ресурсы. Последние несколько лет цены на нефть достигли небывалых высот, металлы так и вовсе (Дерипаска был счастлив ) взлетели до небес. В страны потекли огромные объёмы иностранной валюты. На валютное бирже соответственно предложение валюты росло значительно быстрее спроса, и как следствие – рубль укреплялся. ЦБ ежедневно скупал на бирже большие объёмы валюты, складируя ее в золотовалютные резервы, тем самым не давая рублю укрепиться слишком резко.

Но грянул кризис, и ситуация в корне изменилась. Цены на нефть упали в три раза. Цены на металл упали ниже плинтуса. Соответственно резко упала и валютная выручка экспортеров. При этом объемы импорта практически не изменились. Всё это отразилось на валютной бирже: предложение валюты снизилось, спрос не только не снизился, но даже вырос (правда, не из-за роста импорта, а из-за вывода иностранного капитала из страны). И теперь уже чтобы удерживать курс рубля на прежнем уровне, Центробанку приходится продавать валюту.

Очевидно, что чем ближе курс рубля к равновесному, тем меньше будут объемы операций, совершаемых ЦБ для поддержания курса. Если официальные курсы доллара/евро намного ниже равновесных, то ЦБ приходится с большой скоростью расходовать золотовалютные резервы на валютные интервенции на бирже. А ЗВР не резиновый!

Кроме нежелания сокращения ЗВР, у государства российского есть и другие причины для ослабления рубля. Какая основная статья доходов федерального бюджета? Пошлины от экспорта нефти и нефтепродуктов. Эти пошлины номинируются в долларах, и высчитываются исходя из биржевых цен на нефть. Допустим, что пошлина была 200 долларов, а стала 100 долларов. В таком случае поступления в бюджет уменьшатся в 2 раза. А что если взять и сделать, чтобы доллар стОил не 25 рублей, а 50? Тогда в рублёвом выражении пошлина как была 200*25 = 5000 руб, так и останется 100*50 = 5000 руб. И вроде как государству хорошо – доходы бюджета сохранены. Да и нефтяные компании ничего не теряют, т.к. тоже сохраняют доходы в рублевом выражении на прежнем уровне.

Какие плюсы и минусы девальвации? Кто от этого выигрывает, кто проигрывает? Об этом в следующий раз.

–

Павел Сурменок

Тайшет, 8 марта 2009

Валютная корзинка

Давно я не писал в блог, обленился совсем. Но есть время, есть чай, и я снова с вами.

Для начала напоминаю, что завтра 8 марта, и поздравляю прекрасную половину человечества с праздником

Еще напомню, что 9 марта 2009 – выходной день в России Некоторые не знают Этот выходной установлен особым приказом Внештатного Командира Земли в честь дня рождения Петра Мельникова.

Сегодня я хочу поговорить о курсе рубля. Меня иногда спрашивают, каким образом Центробанк регулирует курсы доллара и евро к рублю, что такое бивалютная корзина, зачем нужна девальвация и т.п.

Ранее курс рубля регулировался исключительно по отношению к доллару. Все мы помним, например, как менялся курс доллар/рубль в течение 90-х годов. С появлением евро, который стал достаточно весомой региональной валютой, появилась необходимость учитывать и его. Для этого была в 2005 году придумана такая штука как бивалютная корзина. Центробанк устанавливает весовые коэффициенты валют в этой корзине, и курс рубля регулируется уже не относительно одной валюты, а относительно этой корзины валют.

В разные периоды веса валют в корзине были различными. Изначально значительный вес имел доллар, но со временем всё бОльший вес набирал евро. На данный момент бивалютная корзина рассчитывается как 55% доллара и 45% евро. К примеру, если цена доллара 30 рублей, а евро 50 рублей, то цена корзины будет 30*0,55 + 50*0,45 = 39 рублей.

Теперь ЦБ управляет именно курсом бивалютной корзины. Т.е. например он может зафиксировать стоимость корзины на каком-то уровне. В таком случае курсы доллара и евро к рублю будут определяться исходя из двух соотношений: стоимости бивалютной корзины и курса доллар/евро на валютной бирже. При этом курсы валют в к рублю могут колебаться при изменении курса доллар/евро (причем меняться они будут в противоположных направлениях: если доллар растет – евро падает), но стоимость бивалютной корзины останется постоянной.

Как правило, ЦБ стоимость корзины жестко не фиксирует. Сейчас политика ЦБ состоит в определении коридора (нижняя цена и верхняя цена), в котором может изменяться стоимость корзины. Это немного приближает нас к рыночному определению курса рубля, когда курсы доллара и евро к рублю меняются исходя из спроса и предложения на валютной бирже.

Итак, чем управляет ЦБ, вроде бы понятно. Теперь остается понять, как он это делает.

Т.к. валюта у нас в стране свободно торгуется на бирже, то ЦБ не может просто взять и задать курсы. Точнее, возможно у него есть такие инструменты, но их использования приведет к крайне негативным последствиям вроде исчезновения валютной бирже и возникновения черного рынка валют.

Поэтому ЦБ влияет на курсы более либеральным путем – участвуя в торгах на валютной бирже. У Центробанка есть много-много долларов и евро – золотовалютные резервы России. Еще у него есть много-много рублей, и возможность выпускать новые рубли в неограниченных масштабах.

Поэтому у ЦБ есть возможность свободно продавать и покупать на бирже практически любые объемы иностранной валюты по любой разумной цене. Это позволяет ему быть маркетмэйкером на российском валютном рынке (влиять на цены).

Допустим, что ЦБ нужно чтобы доллар стОил не более 30 рублей и не менее 20 рублей. Что он должен в этом случае делать? Выставить заявки на покупку долларов по 20 рублей и заявки на продажу долларов по 30 рублей. В таком случае средняя рыночная цена доллара просто не сможет выйти за пределы этого коридора. Действительно, ведь если кому-то нужно будет продать доллары, то он сможет продать их в любом количестве центробанку по цене 20 рублей, и не станет продавать тому, кто покупает доллары по 10 или 15 рублей. Так же и в другую сторону – если кто-то хочет купить доллары, то он гарантированно сможет их купить по 30 рублей в любом объеме, и не будет покупать их у какого-нибудь барыги по 35.

Про девальвацию в следующий раз Чай кончился

–

Павел Сурменок

Красноярск, 7 марта 2009

Об оценке рисков

Почитал статьи Сергея Спирина об оценке рисков при инвестировании. Хочу уточнить один момент.

Как основной параметр там рассматривается математическое ожидание прибыли от вложения средств (и мат.ожидание доходности в процентах годовых). Это позволяет оценить, какой будет в среднем выхлоп от инвестиций.

Но не лучшая идея рассматривать мат.ожидание без учета дисперсии (извините, что теорией вероятностей гружу, но так нужно ). Тогда как мат.ождание показывает среднее значение доходности – дисперсия, грубо говоря, отражает разброс возможных значений доходности.

Допустим, вы инвестируете 100 денег. Для примера возьмем два объекта инвестиций. Инвестируя в первый объект, вы теряете все деньги в 90% случаев (чистый убыток -100), в оставшихся 10% случаев вы получаете обратно 2000 денег (чистая прибыль1900). Второй объект: в половине случаев получаете 310 денег (чистая прибыль 210), в половине случаев получаете 90 денег (чистый убыток -10).

Мат.ожидания для обоих объектов равны. На каждые 100 вложенных денег инвестор в среднем получит 100 денег прибыли. Но очевидно, что интересней для инвестиций именно второй вариант. Потому что разброс возможных исходов в нем от -10% до +210%, что гораздо меньше чем в первом варианте (от -90% до +1900%).

Почему это так? Казалось бы, раз средная прибыль одинакова, то нет разницы. Но это так только если вы можете делать очень много операций (чтобы получить результат максимально близкий к среднему) и у вас очень много денег.

Допустим, минимальный размер вложений – 100 денег, а у вас их всего 300. Значит максимум вы можете вложить их три раза (в три разных проекта по первому или второму варианту инвестирования). При первом варианте инвестирования вероятность того, что все три вложения будут неудачными и вы в итоге потеряете все деньги, равна 0,9*0,9*0,9 = 72,9%. Это адски большая цифра. Заметьте, после этого на вашем счету 0 денег и вы уже не можете совершать дальнейшие операции.

Для второго варианта худший результат трёх вложений – когда у вас вместо 300 денег на счету останется лишь 90*3 = 270 денег, и это может произойти в 12,5% случаев. Не правда ли, это гораздо приятней?

–

Павел Сурменок

Красноярск, 26 февраля 2009

Мистер Паркер

В одном из последних постов я упоминал ручку Parker. По этому поводу на митуе (я там почётный ветеран, и могу постить всякую фигню, не опасаясь бана ) нехилая дискуссия получилась.

Боцман выступил в защиту паркера, довольно аргументированно Цитирую:

Павел, у меня паркер всего за 40$ у дочки за 600, но евро, но я свою за всего 40 баксов очень люблю, если надо фОТО сделаю, различие..ОТ ПРОСТОЙ .. когда надо срочно записать text, а шарик буксует, означает, это не есть Паркер. Я не за чернильные ручки конечно. И потом я ее просто люблю, за 5 лет просто сильно привык. Можно написать и карандашом, но будешь чуствовать себя на 19 рублей 00 копеек. Вещи надо любить, но не перплачивать. А кайф при письме оригиналом есть, поверь.

…

Простой пример, дочка пока небыло паркера, когда протягивала ручку для подписи партнеру, то каждый второй говорил, нет я своей. И достовал паркер. Это не понты а просто люди знают цену испорченной подписи, на документах с ценой в сотни тысяч.

Вот решил провести тест, взял лист бумаги по середине провел полосу ширинолй 3 см сливочным маслом. Дал пару минут впитатся и вытер салфеткой. Затем собрал все ручки 5 штук которые есть в доме и стал проводить полосу поперек масленному.

До масла пишут все, на масле не одна не пишет, при выходе только три продолжили линию а две видимо засалился шарик, не писали. Паркером линия без проблемм, более того роспись тоже получилась очень прилично.

Кстати, пока я писал предыдущий пост, в поисках названия золотой перьевой ручки поглядел цены, и с удивлением обнаружил, что цены гораздо меньше, чем я ожидал Так что, хоть я и не одобряю Parker Duofold за 25000+ рублей, но паркер попроще за 40 баксов может быть вполне адекватен.

Как только возьмусь испытать – сообщу

–

Павел Сурменок

Красноярск, 26 февраля 2009